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【5月28日早间资讯+策略早视点】消息面暖意,反弹一触即发!
来源:综合 2018-05-28 09:34:35

中信建投投顾赵程华:消息面暖意,反弹一触即发!

市场结论:本周是5月最后一个交易周,A股上周经历了三连阴的快速回落,但周末消息面整体偏暖,有利于对市场形成支撑。流动性上,公开市场将有3700亿元逆回购到期,无中期借贷便利或国库现金定存到期。月末财政支出和法定准备金退缴推动银行体系流动性总量处于较高水平,资金面整体平稳。刚刚公布的4月宏观数据超市场预期,生产加快、价格回升,工业利润增长明显加快。而上周影响国际形势的朝美首脑会晤取消也是影响市场走弱的因素之一,周末善变的特朗普又表示6月12日举行朝美首脑会晤计划不变,半岛缓和形式未逆转。上上周我们就在谈的债券违约问题,在本周末各大机构开始聚焦。今年已有10家主体的20只债券违约,涉及金额超过170亿元。违约事件持续发酵也被认为是上周指数调整的最大影响因素之一。信用违约对股市的冲击可分为两个层面,一是对市场情绪的压制,二是信用违约推升无风险利率,由此造成股市风险溢价上升。但防风险是“三大攻坚战”的首要任务,第二种情况发生的概率较小,可以说,违约是中国债券市场走向正规和成熟的必经阶段,去杠杆的大环境下,高层也会保障不发生金融系统性风险。而且当前的违约主要是企业再融次渠道收紧导致的个别企业风险的暴露,个案不改稳健的大局。对于投资者来说,尽量规避此类风险个股,包括高债务、高杠杆,尤其短期PPP概念股或已成重灾区。

宏观分析及市场重要信息

1、中国4月规模以上工业企业利润同比增21.9%,前值为3.1%。1-4月,中国规模以上工业企业实现利润总额21271.7亿元,同比增长15%,增速比1-3月加快3.4个百分点。统计局工业司何平解读数据称,受生产加快、价格回升、基数较低等多因素影响,4月工业利润增长明显加快。 

2、统计显示,5月份以来,北上资金累计净流入额达408.09亿元。值得关注的是,在234只MSCI成份股中,5月份以来,有52只MSCI成份股累计资金净流入达98.32亿元。

3、李总理主持召开国务院全体会议:要确保经济运行在合理区间,在推动高质量发展中保持中高速增长;持续放宽市场准入,实施减税降费;要加大基础研究和关键技术攻关,坚定淘汰落后产能,发展环保产业;要促进居民收入稳定增长,深化个人所得税改革,建立综合与分类相结合的税收制度;突出抓好金融等方面风险。

4、国务院发布关于改革国企工资决定机制的意见,企业未实现国有资产保值增值的,工资总额不得增长,或者适度下降。企业经济效益下降的,除受政策调整等非经营性因素影响外,当年工资总额原则上相应下降。

5、减产协议或“瓦解”,美油重挫4%。

6、美国商务部就解除对中兴公司的销售禁令通报美国国会。

市场走势上,上周A股高开低走,沪指日线3连阴,失守20日均线,受科技技股大跌拖累,创业板指数全天单边下挫跌近2%,汽车零部件板受降税利好,成市场唯一亮点,同时,医药、白酒等防御板块再度回暖,市场总体量能持续低迷,资金观望情绪浓厚。但周末消息面整体偏暖,有利于对市场形成支撑。流动性上,公开市场将有3700亿元逆回购到期,无中期借贷便利或国库现金定存到期。月末财政支出和法定准备金退缴推动银行体系流动性总量处于较高水平,资金面整体平稳。刚刚公布的4月宏观数据超市场预期,生产加快、价格回升,工业利润增长明显加快。而上周影响国际形势的朝美首脑会晤取消也是影响市场走弱的因素之一,周末善变的特朗普又表示6月12日举行朝美首脑会晤计划不变,半岛缓和形式未逆转。上上周我们就在谈的债券违约问题,在本周末各大机构开始聚焦。今年已有10家主体的20只债券违约,涉及金额超过170亿元。违约事件持续发酵也被认为是上周指数调整的最大影响因素之一。信用违约对股市的冲击可分为两个层面,一是对市场情绪的压制,二是信用违约推升无风险利率,由此造成股市风险溢价上升。但防风险是“三大攻坚战”的首要任务,第二种情况发生的概率较小,可以说,违约是中国债券市场走向正规和成熟的必经阶段,去杠杆的大环境下,高层也会保障不发生金融系统性风险。而且当前的违约主要是企业再融次渠道收紧导致的个别企业风险的暴露,个案不改稳健的大局。对于投资者来说,尽量规避此类风险个股,包括高债务、高杠杆,尤其短期PPP概念股或已成重灾区。策略方面,控制好仓位,尽量以低吸方式关注优质标的。关注受进口汽车降价利好的汽车零部件;受天然气涨价预期影响的天然气相关个股;环保形势严峻造成染料供给端偏紧产品价格持续上涨,化工板块相关个股继续关注;近期破净低估值银行股出现大股东增持,或具备较好弹性;风险方面:注意回避上市公司业绩不佳且出现大股东主动被动减持的个股。

南京证券研究所:生产扩张推动工业企业利润回升,指数连续调整寻求底部支撑

国家统计局5月27日发布的工业企业财务数据显示,2018年1-4月份,全国规模以上工业企业利润同比增长15%,增速比1-3月份加快3.4个百分点;4月份增长21.9%,比3月份加快18.8个百分点。其中,国有控股企业利润增速最快,采矿和能源行业增幅较大,工业企业成本降低,利润提升。4月份工业利润增长明显加快,首先,生产加快、价格回升、基数较低等多因素影响,利润增长明显加快。4月份工业利润增速在3月份较低水平上出现明显回升,主要有以下几方面原因:一是生产销售增长加快;二是PPI回升;三是钢铁、化工、汽车等行业拉动作用明显;四是财务费用增长明显放缓。另外,供给侧结构性改革成效继续显现,工业实体经济运行质量效益继续提高。主要体现在以下几方面:一是成本下降,每百元主营业务收入中的成本费用同比下降0.25元;二是杠杆率降低,4月末,规模以上工业企业资产负债率为56.5%,同比降低0.7个百分点;三是资金效率提高;四是盈利能力增强,1-4月份,规模以上工业企业主营业务收入利润率为6.24%,同比提高0.24个百分点。韩国总统文在寅同朝鲜最高领导人金正恩在朝韩边境板门店朝方一侧的统一阁举行第二次会晤,韩国总统文在寅27日宣布韩朝领导人会晤结果:双方再次确定半岛完全无核的立场,双方共同认为应尽快促成朝美首脑会晤;朝韩6月1日将举行高级别会谈;将召开军事会谈以及促成离散家属团聚活动的红十字会谈。短期来看,政策空窗期,经济前景不确定性犹在,投资者保持谨慎,市场做多动能不足,但市场也没有明显的做空理由,预计市场短期延续震荡的可能性较大,建议投资者轻指数重结构,以业绩为准绳,关注偏内需的大消费板块以及转型方向的科技板块。

【5月28日早间新闻精选】

1、美国总统特朗普27日表示,美方工作团队已抵达朝鲜,为美朝领导人会晤做准备。美朝韩三方近日均表示,希望美朝领导人会晤能于6月12日在新加坡举行。

2、工业富联IPO战略配售结果:BAT、东方明珠各获配2178.6万股,锁定期3年。

3、证监会核发中信建投、亿嘉和2家企业IPO批文,拟筹资27亿元左右。

4、第一版5G标准将于下月公布。

5、北斗导航认证试点启动,卫星导航产业规模或破3000亿元。

6、中国4月份全国规模以上工业企业利润同比增长近22%,高于3月份的3.1%,钢铁、化工、汽车等行业对利润增速有明显拉动。

7、银保监会发布商业银行流动性风险管理办法,新引入三个量化指标。

8、郑商所回应近期苹果、棉花期货价格波动较大:将进一步加强市场监察力度,发现违规行为,坚决查处,毫不手软。

9、沪深300上证50中证500等指数今年首次调整样本股,6月11日生效。

10、上周五美油重挫4%布油收跌3%。油价大跌,拖累美国能源股。

(财联社)

来源:综合   编辑:李燕

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