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【9月3日早间资讯+策略早视点】本周,两大利好PK一大利空!
来源:综合 2018-09-03 08:37:46

中信建投投顾赵程华:本周,两大利好PK一大利空!

市场结论:上周市场先扬后抑,周一大涨后陷入连续调整,全周沪指下跌0.15%,创业板指下跌1.03%,资金承接意愿全无。周末有两大利好,一是沪伦通真要来了,二是A股纳入MSCI指数比例翻倍!还有一利空是2000亿美元加征关税。

对于2000亿美元关税,我们认为市场低迷短期关注新一轮加征关税,耐心等待靴子落地,但不必过于悲观。据外媒报道,特朗普寻求在本周公众意见征询期结束后,继续推进对2000亿美元中国商品加征关税的计划。这次要真征税,对股市而言,首先2000亿美元是一万多亿人民币,威力不言而喻;但A股跌到现在,实际上指数下行空间也不大,大跌反而是买入机会。其次当前影响市场的主要因素是国内政策组合、金融和经济数据改善的节奏,以及中美贸易摩擦是否升级扩大。美国新一轮加征关税靴子一旦落地,其潜在的连锁反应市场迅速反应之后,投资者观望情绪将有所释缓,市场有望迎来反弹机会窗口。对A股来说,我们认为现在是最坏的时期,中美贸易纠纷,周期下行,楼市冰封,企业去杠杆,各种债务风险等;但反过来想,可能也是最好的时期,中长期投资者,手握现金的,可以从容不迫地寻找自己合意的标的,因为中国经济稳中向好趋势仍在、上市公司业绩增长明显、产业资本增持回购潮、各路资金持续入场迹象明显等。当然也应该看到,创业板月线已是5连阴,这是创业板成立以来的首次,这主要是中美贸易战对创业板为代表的成长领域的压制导致。当然目前市场缺乏信心,对于利好钝化,对于利空则是放大反应,投资者还要静观其变。

总体上对A股市场长期可战略性乐观;中期可适度谨慎;短期看市场经过持续回调,目前市场估值水平已处于历史低位,不排除一旦2000亿美元关税靴子落地,市场将迎来短期的反弹行情,因此短期可不必过于悲观,届时投资者应积极应对。

配置方面我们认为目前结构重于仓位,优先配置风险偏好边际回升和通胀预期下的大金融、大周期如银行、保险、基建、水泥建材、化工、资源品(煤炭、有色等);其次是挖掘优质成长股如计算机、电子、半导体、芯片、软件、军工、5G等,如果中美贸易谈判进程阶段缓和,则最受益的是科技股尤其是5G 和电子;第三稍晚时候逢低配置消费医药股。若汇率预期边际走平,在消费股补跌、仓位消化过程中逐步逢低配置全球估值横向比较仍然合理低估的消费医药龙头。

南京证券研究所:沪伦通交易有望年底前启动,控制仓位把握结构性机会在进行了三年的研究与准备之后,沪伦通终于提上日程,“通车”指日可待。日前,证监会就沪伦通存托凭证业务涉及的发行上市、交易、跨境转换等三十条规则起草了监管规定,并向社会公开征求意见。沪伦通包括东、西两个业务方向,东向业务是指伦交所上市公司在上交所挂牌中国存托凭证(CDR),西向业务是指上交所A股上市公司在伦交所挂牌全球存托凭证(GDR)。值得注意的是,为稳妥起步,DR的基础证券仅限于股票,东向业务暂不允许伦交所上市公司在我国境内市场通过新增股份发行CDR的方式直接融资。此外,沪伦通东西双向业务都允许DR与基础股票按既定比例互相转换,这是沪伦通实现两地市场互联互通的主要方式,有利于市场自主调节DR供需,保持DR与基础股票的价格联动。但与此前的沪深港通不同的是,沪伦通是将对方市场的股票转换成DR到本地市场挂牌交易,“产品”跨境,但投资者仍在本地市场。上周市场先扬后抑,周五延续弱势调整,市场交投氛围低迷,展望后市,短期市场延续震荡的可能性较大,一方面,目前市场流动性持续宽裕,汇率趋于稳定,总体环境相较前期出现较大改善,同时企业盈利增速依然有韧性,市场整体估值处于历史偏低水平,市场下跌空间有限;另一方面,高频数据显示下游需求不振,经济下滑压力仍较大,加之贸易摩擦问题悬而未决,投资者风险偏好难以回升。策略上,建议投资者控制仓位,关注绩优股的结构性机会,适当高抛低吸降低成本。

 

【9月3日早间新闻精选】

1、证监会发布沪伦通监管框架草案,东向业务暂不允许伦交所上市公司在境内市场通过新增股份发行CDR的方式直接融资,上交所A股上市公司则可通过发行GDR直接在英国市场融资;

2、交通部:9月5日起对网约车顺风车平台开展进驻式全面检查;

3、国家药监局已派出督查组对重庆市食药监局调查重庆医工院工作进行督查;

4、新个税法通过,起征点每月5000元,10月1日起实施;

5、证监会答复政协提案:支持符合条件安防监控和芯片产业企业上市融资,加大资本市场对农业龙头企业的金融支持力度,建议增加不同表决权普通股发行的法律安排;

6、证监会核发3家企业IPO批文,筹资不超14亿元;

7、8月份以来,中国先后发生5起非洲猪瘟疫情,农业部表示将全力防控猪瘟;

8、财新中国8月份制造业PMI将于今天公布,料连续第3个月小幅下降;

9、本周公开市场无逆回购到期,周五将有1765亿元人民币MLF到期;

10、美团点评计划在香港IPO融资最多45亿美元,发行价区间每股60至72港元;腾讯等五家基石投资者总共投资15亿美元;

11、外媒报道称刘强东上周五在美国明尼苏达州因涉嫌性侵而被捕,随后于上周六获释。

(财联社)

来源:综合   编辑:李燕

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