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原创|社交电商“万色城”赴港上市失败
来源:扬子晚报网 2019-06-12 19:40:19

频现上市潮、频收罚单,该领域“冰火两重天”

社交电商近来发展火爆,然而却一直面临冰火两重天的状况。6月10日,有消息传出社交电商万色城向港交所递交的招股书已满6个月,目前已失效,意味着首次赴港上市失败。扬子晚报记者了解到,社交电商领域既频现上市潮、融资潮,同时也频收罚单。业内专家表示,社交电商火爆发展,但多级分销、拉人头等涉嫌传销的质疑从未中断,大家在接触这类电商平台时,应该擦亮眼睛,以防步入“传销”陷阱。扬子晚报/扬眼记者 李冲

商品销售导向低,业务合规存疑……

万色城首次赴港上市失败

扬子晚报记者了解到,万色城最初于2009年成立于青岛,主要从事电商业务,后将所有业务从青岛搬迁至杭州,至今发展成社交电商公司。从自有品牌业务来看,万色城的产品组合包括以益生菌为主的保健品及美容产品。公开披露信息显示,截止到2018年11月26日,万色城共进行4轮融资,总融资额约4716万美元。

对于其赴港IPO失败的原因,网经社-电子商务研究中心特约研究员、北京盈科(杭州)律师事务所方超强律师认为,其业务的合规性、稳定性和发展预期可能是主要原因所在。从万色城的业务模式来看,其需要大额购货和一笔不菲的创业费才能获得优惠购物的资格,这种模式非常近似于“拉人头”的传销模式;其次,以自营品牌保健品、化妆品为主,第三方品牌商品较少的商品结构构成,也与传统传销所售商品类型类似;再次,在市场份额远低于同业其他平台的情况下,毛利润不低反高。以上三点,不免会引发审批机构对其业务合规性的疑虑。

浙江圣港律师事务所高级合伙人黄伟认为,万色城毛利大部分来自于收取各种服务费,而商品销售的导向过低,有变相收取入门费之嫌,也是其无法成功上市的原因之一。电子商务研究中心主任曹磊认为,万色城在发展之路上面临诸多风险。万色城最为突出的风险在于过于依赖有限的供应商为自有品牌业务供应产品,此外,市场覆盖率及知名度乃至受欢迎程度都不及其他社交电商“前辈”。

参与社交电商需谨慎避坑

同时具备这三样涉嫌“传销”

扬子晚报记者了解到,近年来,社交电商“冰火两重天”,一方面社交电商拼多多、云集、蘑菇街等头部社交电商平台纷纷成功上市,而好衣库、贝店、闲来优品、爱库存、鲸灵等诸多社交电商也获得不菲融资;另一方面云集微店、达人店、花生日记先后被爆出收到监管部门罚单,更有云集品因网络传销被警方端掉。而涉嫌“传销”的属性一直是社交电商领域争议的热点。

以万色城为例,其发展早期建立了“客户-实习店主-网商”的层级式管理模式。在万色商城APP一次性批量购买超过1万元的客户可成为实习店主。每6个月购买合计达到3万元,或者持续批量购买超过1万元的实习店主才可以继续维持实习店主身份。而实习店主通过支付一笔一次性的创业费,就可以成为网商。该模式近似于“拉人头”的传销模式。

那万色城是否是“传销”呢?电子商务研究中心法律权益部分析师姚建芳认为,根据国家工商总局发布的《新型传销活动风险预警提示》中的规定,只要“同时”具备“交入门费”、“拉人头”、“组成层级团队计酬”的特征,就可认定为涉嫌传销。从万色城目前的模式来看,其存在入门费和层级式管理,但拉人头和团队计酬的特征并不明显,因此不能就此定性其为“传销”。

但是她提醒,近年来社交电商多级分销、拉人头等涉嫌传销的质疑从未中断,成为多方关注的焦点,据不完全统计,目前云集、环球捕手、贝店、花生日记、洋葱海外仓、蜜芽、小黑鱼APP、等社交电商均被传出过“涉嫌传销”的质疑声。那么如何避坑呢?姚建芳提醒,最终是否被定性为“传销”的关键还是要看是否满足“拉人头”、“交入门费”、“团队计酬”三个要素,消费者在参与社交电商时需谨记这几点。编辑:李燕

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