正所谓不破不立！昨天，A股市场加速杀跌，沪指一度跌破3000点整数关口，但两点后，大盘在金融股的带动下出现绝地反弹，沪综指接连收复3000点和3100点两大关口，最终收市反升30.81点。
管小峰 徐建华 尹武
悲 沪指盘中跌破3000点
管理层周日推出的限售股减持规范意见令市场此前憧憬的“救市”预期落空，从而沉重打击投资者信心，沪深两市延续前日弱势格局，早盘低开低走，下午大盘再次出现持续杀跌并创出本轮调整以来新低，沪指于13：49跌破3000点整数关口，2991.23点，跌125点，跌幅逾4％，创出自去年3月20日以来的新低2991点，而去年10月16日创造的6124点高位已惨遭腰斩。个股全线普跌，两市股票上涨不足五十家。
盘面显示，早市大盘蓝筹股明显走弱，除去中国石油盘中创出15.38元历史新低，收盘报跌4.05%，收在15.41元以外，不少中字头个股如中国银行、中国人寿、中国神华、中信证券、中国铝业等也位于股指绿榜前列。有色金属、化工化纤、航天军工、券商、创投等行业则十分疲弱，对股指形成很大拖累，其中有色金属板块早盘整体报跌6.92%，板块内40余只在交易个股仅有1只勉强收红，山东黄金、锡业股份、中金黄金悉数跌停，宏达股份、驰宏锌锗也继续“跌停之旅”。
早盘的弱势在午后得到延续，从上证指数分时走势可以明显看到，白线和黄线的差值在增大，这表明在权重股护盘不力，股指重心下移之后个股因持筹心态不稳再度杀跌，跌停个股接近200家，而上涨个股数量不到100只，随着中国平安、中国神华和中国人寿等权重股直线下跌，上证指数跌破3000点心理关口。
自去年10月16日以来，上证综指已经从6124点的历史高位调整至3000点左右，就盘中最新低位来看，跌幅超过50％。Ａ股第一权重股中国石油也已从48.62元的最高价下挫至跌破发行价，22日盘中又创下15.35元的新低。在震荡剧烈的一季度，上证综指从5261.56点跌至3472.71点，跌幅达34％，创下了18年来的第二大季度跌幅。
惊 一小时内劲升150多点
不过，就在沪指盘中跌破3000点，市场一片恐慌之际，逢低买盘随即迅速流入金融、地产、采掘等大市值股，从而推动大盘绝地反弹，上证综指接连收复3000点和3100点两大关口，最终收市倒升30.81点。沪指在一个小时内就上涨了150多点。
上证综指收市报3147.79点，涨0.99%，成交607.16亿；深证成指收市报11174.77点，涨0.73%，成交288.49亿。两市共成交895.65亿，较前日同比锐减两成半，但较上周的平均水平有所放大。此外，中小板指收市报3840.25点，跌2.23%；沪深300收市报3296.28点，涨0.88%；上证50收市报2595.69点，涨1.97%；分析师指数收市报3695.61点，涨1.48%。
从盘面观察，权重股率先止跌回升，沪市前二十大权重股只有3只下跌，平均涨幅高达2.34%，远远跑赢其它风格板块，其中中国远洋更是封住涨停。整体来看，两市共有超过六成半个股下跌，其中跌停的非ST类股有8只，跌幅超过5%的个股有207只；而涨停的非ST类股有17只，涨幅超过5%的个股有79只。
金融板块成为股指绝地反弹的主要功臣。太平洋、国金证券、北京银行三只个股涨停，南京银行、宁波银行、国元证券涨幅超过7%，银行股龙头工商银行涨幅超过2%。保险股涨幅较小，三只保险股的涨幅均在1%以上。
钢铁板块表现也较强，武钢股份、邯郸钢铁、鞍钢股份、包钢股份等大市值钢铁股全线上扬。地产板块对股指也起到了积极的稳定作用，地产龙头万科A涨幅超过4%，华发股份、中华企业涨幅超过9%，深振业A涨幅超过8%，陆家嘴、金地集团均处于涨幅前列。
喜 有人开始弯腰捡“金子”
前日，部分前期博弈政策利好的筹码借势大手抛售离场，引发A股市场冲高后放量回落；从基金重仓股的表现来看，加速抛售似乎成为了机构投资者的共识，更进一步打击市场持股信心。而忽然醒悟过来的套牢盘昨天纷纷离场，令此前跌势较缓的二三线股再度雪崩，市场的恐慌性杀跌进一步加速，令上证综指3000点大关轰然失守。但3000点的心理关口显然仍受到逢低买盘的关注，超跌的金融、地产等大市值个股重获买盘的支持，其中金融股尾市的买盘普遍出现明显的放大迹象，最终推动A股市场整体绝地反弹。
中信证券首席策略分析师程伟庆分析说，今年以来，Ａ股的有效性很高，也就是说，股价对任何信息的反应都非常灵敏，人们所担心的负面信息在股市中有较为充分的体现。这种深度调整中，“大小非”解禁、对宏观经济的担忧等因素已经得到较为充分的吸收，各券商对2008年上市公司业绩的下调也于3月份至4月中旬完成，这也均已经体现到股价中。
从政策层面看，中国证监会20日发布的上市公司解除限售存量股份转让指导意见，规定大宗出售的存量股份要到大宗交易系统进行交易。意见发布次日，股市以高开211点来对其表示欢迎，但是随即下行，在盘中创下本轮调整以来新低。虽然一些市场人士认为，此项关于“大小非”流通的新规心理作用大于实质作用，但在市场经历深度调整之后出台这一政策无疑将对未来股市的企稳起到重要作用。
联合证券研究所所长吴寿康认为，由于经过前期的深度调整，市场仍然疲弱，对于“大小非”流通新规的反应仍有反复，但市场基本上已经改变了下跌的趋势，这从22日尾盘的强劲回升可见一斑。
银河证券策略分析师李锋强调指出，中国宏观经济正朝着宏观调控预期的方向运行，上市公司业绩依然保持较好的增长势头，这决定了中国股市的基本面是好的。随着估值体系的逐渐合理，股市将迎来理性健康的发展。
警 股民抄底要看“红绿灯”
不过，中金公司认为，随着股指大幅调整，A股市场整体估值风险也在逐渐降低，但这并不能改变当前股市面临的经济增速下滑和通胀高企并存的宏观困境，上市公司盈利下调的风险依然，从紧的货币政策仍将制约股市的走强。
由于3000点是公认的心理大底，投资者还是非常指望国家在近期出利好措施来救市。空方也担心在此点位抛股票后踏空突发利好行情。从技术面的角度来说，市场未来走势不确定性很大。对于后市，午盘后市场资金有抢反弹建仓银行、地产的迹象，但是并未出现放量拉升。对此现象，有一种可能是短期资金做多权重指标股，保住目前的3000点整数关口。做出这一结论的原因是管理层在3000点上方出台救市政策，市场或会认可该政策底。当然，目前还需要进一步确认权重指标股的反弹延续性。如果确实是有实力背景的大机构所为，那么大盘可能是在真正构筑中期底部。不过从历史上看，很少有大盘在连续调整中而靠利好直接见底反弹的。信心的恢复需要时间，大势的逆转将有一个过程，大幅震荡反复的行情会屡屡出现。
对于投资者而言，齐鲁证券研究所所长胡伟东提醒指出，在短期走势仍存多种变数的情况下，不宜盲目追涨杀跌。胡伟东表示，近段时间以来股市的走势明显带有恐慌性杀跌的色彩，现在很多影响A股的因素都有待进一步明确，而华尔街有句名言，当不确定性因素众多时，市场唯一的方向只能是向下，这也许会给投资者带来启示。3000点作为整数关，具有一定技术的支撑作用，目前市场中有说“政策底”的，也有说是“市场底”，但性质如何仅凭单日的反抽走势很难断言。理性地来看，随着股市暴跌，目前很多股票都凸显出了长线投资价值，技术上超跌明显，但就短线而言，近几日股价的暴涨暴跌也说明风险很大，所以在操作上，投资者要把握所谓的“红绿灯”原则，即“一慢二看三通过”。吴俊 摄
