定向增发溢价发行成普遍现象

2007-08-29 07:15:25

　　[扬子晚报网消息] 伴随着持续的牛市，在IPO规模不断扩大的同时，上市公司也开始大规模增发。据WIND统计，从年初到现在，已发生资产注入的上市公司共84家，募资规模为1067.40亿元，较去年同期534.15亿元增长99.83%。其中，以公开增发方式注资的上市公司有8家，注资规模为101.67亿元，在总注入资产中占比9.53%，较去年同期的8.97%略有上涨，去年公开增发注资额为47.91亿元。

　　在本轮定向增发中，一个很明显的现象是，募集资金均能达到原计划金额，而最后实际发行股份较预计发行股份大幅减少，即是说，实际增发价格相对于原计划溢价明显。

　　据统计，截至目前，过半数已完成增发公司发股数量少于原计划的30%，其中有12家减幅超过50%。6月以来增发日趋火爆，几乎所有公司确定发行股价较预案均有溢价，绝大部分溢价超过3成。

　　在公司完成增发前，股票价格已经突飞猛涨，这是大部分增发价格高企的原因。在完成增发后，公司股票继续上涨，不少公司目前股价相对于增发价格几乎翻倍。如思源电气（002028），此次非公开发行股票的发行价格最终确定为47.8元/股，相对于公司股东大会批准的最低发行价格18.47元/股溢价158.8%，二级市场价格最高曾达90元。保利地产（600048）公开增发价格55.48元/股相对于预案复权溢价也超过50%，昨日保利地产收盘价85.7元。

　　不过与往常不同的是，增发已经不再是稳赚不赔的买卖。在高价增发的背景下，当然并非所有参与增发的投资者都能获益。江南高纤（600527）5月底增发新股定价15.79元，而昨日收盘价只有15.71元。

　　尽管如此，市场对增发股份依旧是照单全收，而上市公司增发接踵而至，如置信电气（600517）、万科（000002）、中信证券（600030）等公司方案均在实施过程中。周悦

【发表评论】

编辑：　　　来源：扬子晚报