资料图  来源：视觉中国

内地新股市场将稳步增长，科技、新能源等新质生产力将成A股市场亮点——德勤中国资本市场服务部今日发布2025年中国内地和中国香港新股市场的中期回顾与展望。

报告显示，2025年上半年，全球新股市场走势依然强劲，与去年同期比较，全球十大新股录得近20%增长。中国崛起的全新、创新人工智能软件令资金不断流入，同时支持知名A股上市公司到香港上市的措施将香港推至全球新股融资排名的最高位。

随着监管机构继续实施早前对准新股发行人更严谨的监管，A股市场在2025年首季放缓，并于第二季度开始呈现更多复苏的迹象。

在2025年下半年，报告预计A股市场的表现将与今年上半年相若。整体来说，在目前的环境下，预料2025年A股新股发行将与2024年的看齐。报告表示，随着中国证监会将推出进一步深化科创板改革“1+6”政策措施及在创业板正式启用第三套标准，支持优质未有盈利创新企业上市等政策的实施，未来A股市场将逐步活跃，尤其是高科技企业的上市。假若目前利好的市况得以持续，预料2025年香港将较之前的预测筹集更多资金，而A+H上市将会为主要的动力。

截至2025年6月30日，A股市场将有50只新股上市融资371亿元人民币，相对2024年上半年为44只新股融资325亿元人民币，新股数量和融资总额均上升14%。19只新股将于上海证券交易所上市融资202亿元人民币，同时深圳证券交易所录得26只新股融资150亿元人民币。北京证券交易所将有5只新股融资19亿元人民币。创业板以新股数量成为最活跃的市场板块，而上海主板则以融资金额带领其他的市场板块。

德勤中国资本市场服务部华东区上市业务合伙人胡科表示，2025年第二季度及2025年上半年A股市场均有更多新股发行，国家对科技及创新行业的支持将推动科技、新能源等新质生产力到资本市场募融资金，并辗转成为2025年下半年A股市场的亮点。”

中国香港将会以40 只新股融资1,021亿港元为2025年上半年划上句号，与去年同期的30只新股融资132亿港元相比，代表新股上市数量增加33%，融资总额攀升673%。接近四份之三的2025年上半年的融资额来自4只超大型A+H新股及1只H股上市。

报告显示，目前香港有超过170宗正在处理的上市申请个案，包括超过5家公司每家或会融资最少10亿美元，德勤中国资本市场服务部预计2025年全年香港新股市场可从80只新股融资2,000亿港元。除了年内或会录得25只A+H新股外，大部份的上市项目将会来自科技、传媒和电信，以及消费业。

德勤中国资本市场服务部华东区上市业务合伙人鲍捷指出，随着“科企专线”等政策新措施落地，将有更多生物科技及特专科技企业来港上市，为市场注入更多增长动能。中国香港的上市制度持续优化，吸引了大量新经济企业及潜在上市申请人，资本市场的深度与竞争力不断提升，进一步巩固其为全球领先上市平台的地位。

越悦  晓风

（投资有风险，入市需谨慎）

校对 陶善工