近日，微博话题#宇树科技黄牛收购价涨到410元#冲上热搜，引发关注。

大河报《看见》记者注意到，有财经博主在社交平台转发相关消息称，宇树科技尚未正式上市，已有“黄牛”给出410元/股的收购价。

近千万户参与打新，有黄牛提前以410元/股收购中签股票

据经济观察网报道，8月11日下午，宇树科技打新结果陆续出炉，网上发行中签率为0.0181%，意味着约每5500个申购号码中有1个能中签。

宇树科技发行价为150.80元/股，中一签为500股，中签者需缴款7.54万元。此次共有978.46万户投资者参与宇树科技打新，超过长鑫科技的942万户，成为科创板打新人数最多的公司。宇树科技网上申购上限为6000股，户均申购约5482股。

报道称，随着打新结果出炉，部分投资者开始讨论宇树科技上市后的股价表现。一名参与打新的股民透露，宇树科技上市前，市场上已有黄牛高价收购中签股票，8月10日给出的收购价已经达到410元/股，比150.80元/股的发行价高出约170%。

该股民介绍，“中签后，我以410元/股卖给他（黄牛），对方会提前把全款打过来，等新股上市时我听他指挥操作即可，让什么时候卖就什么时候卖。”该股民解释，中签者可以提前锁定收益，而宇树科技上市后股价涨超410元/股的部分就是黄牛的收益。

据报道，宇树科技发行价为150.80元/股，对应约610亿元市值，目前市场各方对其上市后的估值看法分歧较大，有机构给出了近两倍的估值预期，也有机构认为目前定价已偏高。

从业绩来看，宇树科技2025年营收达到17.08亿元，净利润2.88亿元。招股书显示，2026年一季度，公司扣非归母净利润同比下降52.55%，营业收入增速由2025年的332.64%回落至68.49%。

8月7日，宇树科技创始人王兴兴在科创板IPO网上路演时表示，希望投资者是认同公司的长期发展逻辑才买入股票，而不是出于短期炒作的目的。

专家：410元/股报价“属于资金博弈形成的情绪价格”

为何宇树科技上市前会出现黄牛高价收购中签股票的情况？

8月13日，中国商业经济学会副会长宋向清在接受大河报《看见》记者采访时表示，宇树科技受到市场高度关注，加上此次网上发行中签率较低，中签股票具有较强稀缺性，部分资金由此产生了提前锁定筹码的需求。

宋向清表示，IPO前夕也是市场预期较为集中的时间窗口。热门赛道、新股稀缺以及上市后的上涨预期叠加，容易推高场外报价。

对于410元/股的报价，宋向清表示，这并非机构基于企业基本面形成的理性估值结论，“主要是黄牛基于情绪炒作估算而来”。

宋向清表示，这一报价主要参考150.80元/股的发行价，并叠加近期热门新股涨幅及人形机器人赛道热度。按照发行后总股本测算，410元/股对应公司整体估值超过1600亿元，而发行价对应估值约610亿元。

“该报价包含极高的乐观预期。”宋向清认为，这一价格一定程度上透支了企业中长期成长空间，同时没有充分考虑业绩增速变化、行业竞争和商业化落地等不确定因素，“属于资金博弈形成的情绪价格，不具备基本面支撑”。

监管部门也曾提示，投资者参与非法证券活动产生的损失，需自行承担。

记者 韩懿亭