豕去呈丰稔，鼠来报吉祥。己亥年即将过去，在这一年里，科创板推出广受关注，股指也曾重回3000点以上。转眼庚子鼠年将至，A股会迎来哪些新期待？扬子晚报/紫牛新闻记者借猪年网络流行语及鼠年成语、吉祥语原创“股市版本”，为您盘点猪年、展望鼠年股市，并祝您阖家新春吉祥，新的一年财气满满、“子庶丰登”！

策划：沈春宁

撰稿：扬子晚报/紫牛新闻记者 徐兢 李冲 马燕

实习生 姜雪儿

A．科创板

猪年“硬核”推出市值破万亿

鼠年预祝“子庶丰登”

【热词来源】：网络流行语“硬核”译自英语“hardcore”，原指一种力量感强、节奏激烈的说唱音乐风格。近年来，人们常用“硬核”形容“很厉害”等，如“硬核玩家”“硬核人生”等等。猪年年初，电影《流浪地球》的热映引发了一场对“硬核科幻”的讨论。

【猪年回顾】猪年A股市场的头等大事，毫无疑问是科创板。从宣布设立科创板并试点注册制到科创板正式开市，仅仅只用了259天。2020年科创板交易活跃，并刷出一项新纪录——总市值突破万亿元。上交所公布的数据显示，截至1月16日，科创板总市值达到10273.97亿元，首次突破万亿元大关。截至2020年1月17日，科创板已有74家公司挂牌上市，74家科创板已无一破发，40家较发行价涨幅翻倍，高于同期深主板、中小板、创业板和上证A股板块中单只个股平均累计成交，凸显出资金对科创板个股的追捧，也凸显了科创板的“硬核”表现。截至1月17日收盘，首家突破千亿市值的科创板企业中微公司的涨幅为575.66%，位居科创板个股首位，安集科技、特宝生物相对发行价涨幅分别为346.54%、328.40%。

●鼠年展望——

分享优质企业成长红利，参与者盼“子庶丰登”

【吉祥语解释】吉祥语“子庶丰登”常用于鼠年贺岁的春联中，意思是祝福大家在鼠年都有丰富的收获。

【股市展望】科创板从“硬核”出世到整体运营良好，一直处于被关注的焦点。申银万国的研究观点指出，科创板企业盈利能力整体优于A股对应行业。科创板具有较强的盈利能力和投资回报能力。兴业证券的研究观点认为，科创板市场运行良好。

2020年证监会系统工作会议提出，努力办好科创板，支持和鼓励更多“硬科技”企业上市。有市场人士分析认为，多个地区已出台政策鼓励企业在科创板上市，更多优质上市资源有望涌现。随着中长期资金加大引入，投资者将更多分享到优质科创企业成长的红利。祝愿投资者和科创企业“子庶丰登”。

B.股指

猪年涨幅不大股民“我太难了”

鼠年盼大涨莫“进退首鼠”

【热词来源】：网络流行语“我太难了”出自“快手”视频网站上的一个“土味视频”。视频配了一曲忧伤的音乐，主播眉头紧锁，眼神空洞，一边说着“我太难了，老铁，最近压力很大”，一边欲哭无泪地用双手紧紧扶住额头。“我太难了”的流行，是普通网民希望释放压力的心理表现。

【猪年回顾】猪年A股指数整体涨幅有限。纵观全年，沪指上涨了358.3点，涨幅13.7%，获利不多的股民难免感慨“我太难了”。狗年收官日——2019年2月1日，上证指数收于2618.23点。猪年收官日——2020年1月23日，上证指数收于2976.53点。猪年全年最高点位出现在2019年4月8日，曾摸高至3288.45点，次高点3279.49点出现在2019年4月22日。

回头看，2019年1月是前一年“霉运”的结束。随后，A股开启了三个多月的反弹。2019年的市场主要涨幅集中在一季度，而估值修复则是上涨的主要动力。但伴随反弹的结束，A股自4月中旬再度开启震荡模式，不温不火，未有明显突破。

●鼠年展望——

盼股指振奋有作为，不愿看到“进退首鼠”

【成语解释】成语“进退首鼠”，出自宋·陈亮《与应仲实书》:“又思此别相见定何时，进退首鼠，卒以其所欲求正于仲实者而寓之书。”意为进退不定，犹豫不决。

【股市展望】鼠年股市会怎样表现？对股民而言，期盼股指大涨，不愿看到其“进退首鼠”。联讯证券乐观喊出了上证综指会达到3700点的高位；而交银国际证券则认为上证综指会震荡徘徊，低点在2700点附近。

扬子晚报网/紫牛新闻记者综合10家券商的观点发现，市场普遍认为，2020年A股行情可期。天风证券研报认为，当前春季躁动的主线是科技板块。2020年也属于5G产业链快速发展的起点。2020年春季躁动的主线，大概率也是全年超额收益的主战场。中信证券系统性看好2020年互联网板块投资机会，并建议聚焦电子商务、网络游戏、在线广告等板块，一线龙头仍将是移动互联网产业后周期的主要配置方向。

目前多数券商对今年A股的行情保持乐观，但也有部分券商持相对谨慎态度。广发证券发布研报称，2020年，盈利驱动将取代估值成为A股行情主导，由于2020年A股盈利只是正的“弱改善”而非“强牵引”，整体上将延续“金融供给侧慢牛”格局。

C.退市

“盘它”！猪年成最严退市年

鼠年上市公司莫要“鼠入牛角”

【热词来源】：网络流行语“盘它”的“盘”字，原是文玩界的术语，指通过反复摩擦，使文玩表面更加光滑有质感。后指戏弄、针对某人。抖音上很多年轻人想要调侃，就学着样子“盘”了起来，万物皆可“盘”。

【猪年回顾】在猪年里，面值退市成为A股的记忆。2019年被称为最严退市年。上市公司违法、跌破面值、业绩差等情况，只要触及了退市的规则，就“盘它”。因此，猪年“违法退”、“破面退”、“业绩退”、“主动退”、“重组退”等层出不穷。因面值跌破1元退市的股票有雏鹰退、华信退、印纪退……因重大违法被强制退市或面临强制退市可能的股票有长生退、*ST康得、千山药机……因业绩连续亏损被强制退市的股票有众和退、退市海润、华泽退……还有选择主动退市的*ST上普……

●鼠年展望——

退市方式更多元化，上市公司莫要“鼠入牛角”

【成语解释】成语“鼠入牛角”出自《新五代史•南汉世家•刘玢》：“奈何吾子孙不肖，后世如鼠入牛角，势当渐小尔！”原意为钻牛角尖，引申为未来的路越走越窄，没有前景；能力和作为江河日下，势力愈来愈小。

【股市展望】私募排排网基金经理夏风光在接受扬子晚报/紫牛新闻记者采访时表示，面值退市给那些没有集中精力在主营业务却热衷于炒作和高送转的上市公司，敲响了警钟。

上市公司一旦走到即将退市，犹如“鼠入牛角”。自2012年、2014年、2018年证监会相继启动三轮退市制度改革后，目前已基本形成了包括财务类、交易类、规范类及重大违法等多元化退市指标体系。

业内人士认为，多元化的退市方式是退市制度进一步深入和完善的具体体现。退市制度的完善，有利于引导投资取向转为价值投资。有进有退给市场提供了活水。随着新《证券法》生效在即，2020年1月16日至1月17日召开的2020年证监会系统工作会议再次提到，2020年证监会要以促进优胜劣汰为目标，推动提高上市公司质量。优化退市标准，进一步畅通市场化法治化退出渠道。

在新的一年，对上市公司而言，在退市的“警钟”之下，希望它们莫要“鼠入牛角”，做优主营业务才是王道。

D.个股

猪年网红概念“疯”了“OMG”

鼠年规避蹭热点“梧鼠之技”股

【热词来源】：网络热词“OMG”“买它”“我的妈呀”是“口红一哥”李佳琦直播时充满魔性的口头禅，是英文中的“Oh My God”的缩写，意思是“我的天哪”。

【猪年回顾】猪年里，A股市场上曾有多波概念股炒作热潮，沾边的大多能上涨一阵。比如工业大麻、人造肉……都曾掀起过一番波澜。甚至到了猪年的“尾巴”上，还有网红概念股异军突起。有股民调侃道：沾边就涨停，涨停就连板，半个月股价就翻倍。

比如，靠做女鞋起家的星期六，本来无人问津，但凭借网红概念，一跃而为此概念的龙头股，股价从不到8元涨到34元，涨幅3倍多，只用了一个月左右。但随后遭遇高管减持、交易所重点监控、游资抛售，至2020年1月23日收盘，星期六报27.09元/股。

不过，网红经济已成为电商平台角力的新方向，尤其是网红直播带货模式，随着李佳琦与薇娅两位头部主播近期不断创下带货业绩新纪录引人关注。据数据宝统计，2019年“带货一哥”李佳琦赚了将近2亿元，这个数字甚至超过了不少上市公司一年的净利润。

●鼠年展望——

提防蹭热点的“梧鼠之技”，相关个股尽量规避

【成语解释】成语“梧鼠之技”出自《荀子·劝学》：“蛇无足而飞，梧鼠五技而穷。”传说古时候有一种动物叫梧鼠，它的形状似兔子，腹旁有飞膜，有点象蝙蝠的翅膀。梧鼠的本领很多，可是哪一种也学得不精。比喻技能虽多而不精，于事无益。

【股市展望】国泰君安指出，市场看好网红直播的原因有两点重要支撑：一是在5G通信的支撑下，未来直播电商将受益于更精细的用户服务。另一个是短视频平台仍处在高速增长期，并持续加快变现步伐。

网红直播带货模式会是昙花一现（如电视购物一般）还是一种新趋势？国金证券研究报告表示：效率是所有电商模式生存的根本，而性价比更是重中之重。网红直播带货具备效率和长期性，其特点就是高性价比和“爆量”。

还有经济学家表示，“网红经济仍然是互联网经济在实体销售领域的折射，如果能够良性引导，对实体经济的长远发展有着积极的推动作用。”

但具体到个股，有的却未必直接跟网红经济有关。对于那些蹭热点的概念股而言，就有些像“梧鼠之技”，虽然花哨未必有益。因此，如果碰到并无实际利好的相关个股，投资者最好还是规避。

E.奇葩事

猪年“监狱风云”“咱也不敢问”

鼠年盼有关方面“相鼠有皮”

【热词来源】：网络流行语“咱也不知道，咱也不敢问”，出处是抖音中网友的评论。一般用于形容自己无法解释或者不便过问的事情。

【猪年回顾】2019年，A股市场上的一些奇葩事件让股民直呼“咱也不知道，咱也不敢问”，“踩雷”的股民直呼倒霉。扬子晚报/紫牛新闻记者据Wind查询发现，2019年A股上市公司中有逾20家上市公司的实控人、董事长或总经理，因各种原因被公安机关逮捕、拘留或采取强制措施。坊间戏称《监狱风云》大片的“演员”太多，装不下了。

这些被采取强制措施的上市公司大佬们，有的涉嫌违规披露、涉嫌操纵证券市场罪、涉嫌内幕交易罪，还有些涉嫌黑社会犯罪、涉嫌串通投标罪、涉嫌非法吸收公众存款。恺英网络一年之间，两任董事长出事。暴风集团的法人、董事长兼总经理冯鑫，则因涉嫌对非国家工作人员行贿罪、职务侵占罪被捕，高管全部辞职，员工只剩10余人。

此外，A股市场上獐子岛扇贝的命运，也像一部连续上映多季的“悬疑剧”一样，继2014年跑路、2018年饿死之后，2019年再度上演“第三季”——11月11日公司公告扇贝又不明原因死亡。随后2个多月左右，深交所给公司下发了6份关注函。2020年1月22日晚间，獐子岛公告2019年预亏超3.5亿元。

●鼠年展望——

盼记取古语“相鼠有皮”，提升业绩造福股民

【成语解释】成语“相鼠有皮”，语出《诗经·相鼠》：“相鼠有皮，人而无仪；人而无仪，不死何为！”意思是，看看老鼠尚且有皮，指人须知廉耻。

【股市展望】客观而言，有些实控人或董事长、总经理“栽了”，是其自身的问题，未必跟公司经营有关。因此，也有不少公司发布公告撇清公司与个人的关系。但不管怎样，从口碑上而言，公司大佬“栽了”对公司多少会有影响，进而影响股价，而“踩雷”的股民则更感气愤苦恼。

希望在新的一年里，有关方面的公司和个人能记取“相鼠有皮”这一古语，将精力更多放在提升公司业绩和自身行为上，多多造福股民，而不是让他们思考如何“防雷”。

F.新股

猪年最高涨10倍让人“上头”

鼠年期许或宜“偃鼠饮河”

【热词来源】：网络流行语“上头”，意为某人某事让人惊讶，表达网民自信乐观的态度。

【猪年回顾】Wind数据显示，2019年共有200多只新股上市，最高价相对发行价涨幅平均达269.37%。其中相对发行价涨幅最高的达10倍以上——卓胜微自发行价最高涨幅1256.98%；其次是三角防务，自发行价最高涨幅853.3%。从板块来看，创业板新股涨幅最大，自发行价最高涨幅均值超过3倍，其次是主板，平均涨幅为242.79%。

不过，从2019年下半年以来，新股涨停数下降。首先，在剔除科创板后，从未开板涨停天数来看，2019年后上市的新股在开板前平均收获7个涨停板，自2019年9月份后，新股未开板涨停天数和开板前累计涨幅均下降。2019年9月后，在开板日当天，上市新股整体市盈率逐月下降，2020年1月上市的次新股在开板日市盈率平均为29.38倍，已趋于合理估值水平。

●鼠年展望——

打新收益或不如前一年，“偃鼠饮河”宜降期许

【成语解释】成语“偃鼠饮河”，语出《庄子·逍遥游》：“偃鼠饮河，不过满腹。”意指田鼠到河边喝水，一会就喝饱了。形容胃口不大，要求不高。

【股市展望】业内人士分析，2019年以来，新股出现了分化，2020年的新股收益可能会下降。而较长一段时间以来，一些投资者习惯了打到新股就赚到的思维，风险意识可能不足。在新的环境下，或许应该稳字当头，降低要求，防范风险。

【股市有风险，投资需谨慎。】