1月29日、30日，黄金白银在经历大幅快速上涨后出现暴跌，原因是什么？长期看金价和白银价格走势将如何？暴跌给普通投资者什么样的风险警示和提醒？黄金股和黄金相关基金跌能否跟进？金饰品价格如果波动大，可否买入？扬子晚报/紫牛新闻记者采访业内专家。

1月30日某品牌金饰品挂牌价

尚艺基金总经理王峥接受扬子晚报/紫牛新闻记者采访时表示，1月下旬以来持续冲高的黄金白银，近日迎来剧烈回调，国际贵金属价格短时间内大幅下挫，国内黄金概念股同步重挫，有色金属板块整体走弱。此次暴跌并非贵金属牛市逻辑的逆转，而是多重因素下的阶段性获利回吐与情绪宣泄。核心导火索来自美联储最新议息会议，会议维持利率不变，同时释放出通胀未达目标前不会急于降息的偏鹰信号，直接修正了市场对一季度降息的乐观预期，推动美债收益率与美元指数反弹，削弱了黄金白银的配置吸引力。叠加前期贵金属价格累计涨幅较大，大量获利盘在利空刺激下集中了结，再加上格陵兰岛相关协议落地后地缘风险溢价回落、黄金ETF出现连续减持，多重因素共同触发市场恐慌性抛售，放大了短期波动幅度。

从长期走势来看，此次调整更像是贵金属牛市中的一次“深蹲”，而非趋势的根本性转向。支撑黄金白银上行的核心逻辑并未改变，全球央行持续增持黄金的趋势未断，这一行为本质是对美元信用弱化、全球货币体系多元化的战略性布局，为贵金属价格提供了坚实的底层支撑。供需层面，矿产资源开发受环保政策、开采难度等因素制约，供应端增长乏力，而AI算力、新能源等新兴产业的发展，又进一步提升了贵金属的工业需求，供需结构性错配的格局仍在延续。同时，全球地缘政治的不确定性并未完全消除，贵金属的避险属性依然具备价值。白银因兼具金融与工业双重属性，后续波动幅度大概率仍会大于黄金，但长期来看，新能源领域的需求增长将为其提供额外支撑。整体而言，经过短期情绪消化与筹码交换后，贵金属价格有望逐步企稳修复，重回中长期上行轨道。

此次市场巨震给普通投资者敲响了警钟。首先，即便是趋势明确的行情，也需警惕短期波动风险，避免在价格高位盲目追涨，更要远离高杠杆交易工具，防止波动放大损失。其次，仓位管理需更具理性，高位追高入场的投资者可趁反弹适度减仓，降低风险敞口；前期低位布局的投资者无需因短期调整盲目割肉，可耐心等待市场企稳信号，再考虑是否逢低优化仓位。

对于黄金股和黄金相关基金，当前不宜急于抄底，应优先关注具备资源优势、业绩稳健的龙头标的，待板块情绪平复、基本面信号明确后再择机介入。而金饰品价格波动较大时，普通消费者需区分需求属性：若为日常佩戴，无需纠结短期价格涨跌，择机购买即可；若为投资需求，不建议选择金饰品，因其溢价高、变现成本大，不如黄金ETF、实物金条等工具流动性好、成本更低。归根结底，黄金白银作为对冲通胀、分散风险的重要资产，长期配置价值依然存在，但投资需回归基本面，摒弃情绪化操作，才能在市场波动中稳健前行。

【市场有风险，投资需谨慎】

扬子晚报/紫牛新闻记者  马燕

校对 陶善工